商業巨頭：沃爾瑪推進“紅色計劃”艱難擴張


這個十年沃爾瑪的股價下降了30%，而同期道瓊斯威爾什爾零售指數上漲了24.4%，目前沃爾瑪的總市值接近兩千億美元，市盈率為15倍，低于其同行Target Corp. 16.7倍和西爾斯(Sears Holdings Corp.) 18倍，零售業人士和投資者認為，沃爾瑪需要采取一些重大步驟，重新贏回成長股的地位。
 
        同樣在十年以前麥當勞為扭轉股價長期低迷的局面，開始大幅度放慢在美國的擴張步伐，通過關閉不贏利的店面、改善服務，而直接導致了2003年到2005年的股價翻番，當時麥當勞接受了美國市場業務已飽和的事實，將擴張重點轉向拉美、俄羅斯和中國等海外新興市場國家，這對沃爾瑪或許是一個借鑒。
為扭轉股價長期低迷的局面，沃爾瑪連鎖公司(WalMart/Index.html">Wal-Mart Stores Inc.)開始重新審視沃爾瑪的經營和業務安排，市場投資者一直抱怨沃爾瑪太關注增加店面數，對擴大核心業務重視不夠，投資方向還不明確。2006財政年度沃爾瑪同店銷售只增長了2%，這在一定程度是由于自身新店太多、分流了老店客流量，2007年前幾個月沃爾瑪的同店銷售有小幅上漲，但預計四月的同店銷售將下降2%。
沃爾瑪首席執行長H. Lee Scott Jr.計劃2007年的資本開支增加8.5%，達到170億美元用于增開新店，但美國320家新店的計劃頗受市場非議，投資者認為，如果考慮到已有店面的利潤增長，沃爾瑪應該著重員工培訓、股票回購或在新興市場國家開更多新店。
        沃爾瑪在日本的超市和百貨店子公司西友(Seiyu Ltd.)2006年虧損4.65億美元，開業六年來一直未有盈利，越來越多的分析人士開始要求沃爾瑪出售其所持53%的西友股權，但是為西友找個買家并不是件容易的事情，基于同樣的原因對該公司進行全面整改也是困難重重，整體來看日本的零售市場已經飽和，長期以來沃爾瑪所使用的低價策略并非對所有顧客都奏效，正是由于對德國、日本等增長速度較慢的大型海外市場的投資遭遇失敗，沃爾瑪高層管理人員對海外擴張一直持謹慎態度，新興市場投資模式剛剛在墨西哥實施，2006年WalMart/Index.html">Wal-Mart de Mexico的利潤增長了26%，收入增加了16%，其上市子公司的股價在過去12個月上揚了57.8%。
         如果沃爾瑪放緩在美國的擴展腳步并出售西友，因此節省的支出和取得的收益可以用來加速沃爾瑪在新興市場的發展速度，這些市場的消費者對沃爾瑪的“天天平價”經營策略反響更強烈。東歐、巴西以及中國的零售市場在今天看來規模仍然較小，但是與墨西哥相似的是它們的經濟在飛速發展。由于種種原因沃爾瑪在新興市場的投資更多的是嘗試性的，之前公司傳出重組的消息，但是沃爾瑪首席財務長托馬斯·舍韋(Thomas M. Schoewe)于2月27日在貝爾斯登(Bear Stearns)牽頭組織的分析師會議上排除了分割公司業務的可能。